(资料图片仅供参考)

●股市流动性跟踪

一级市场：上周IPO规模为61亿元，前一周IPO规模为25亿元。

二级市场：上周两融规模增加，新发基金规模下降，A股二级市场总体呈现资金净流入。流入方面，重要股东增持74亿元，国内基金（股票+混合）新发行12亿元，两融融资增加393亿元，北上资金流入342亿元，南下资金流出151亿元；流出方面，交易费用100亿元。

2023年2月（截至2月3日），北上资金净流入54亿元。上周净流入行业前五名是电力设备、非银金融、食品饮料、银行、电子，净流出行业前五名是煤炭、公用事业、房地产、交通运输、通信。

2023年2月（截至2月3日），南下资金净流出37亿元。当月净买入个股前五为中国移动(行情600941,诊股)、比亚迪(行情002594,诊股)股份、中国海洋石油、工商银行(行情601398,诊股)、中国联通(行情600050,诊股)。

恒生一级行业净买入前三名为医疗保健业、电讯业、能源业；恒生二级行业净买入前三名为电讯、药品及生物科技、石油天然气。

投资者情绪：上周融资交易占比为8.0%，前一周为7.3%；上周日度换手率为1.1%，前一周为1.0%；上周机构资金流出272亿元。

限售股解禁：上周限售股解禁1306亿元，前一周限售股解禁1780亿元，预计本周限售股解禁1589亿元。

●全市场流动性跟踪——“量”：货币投放及派生

基础货币投放：上周央行公开市场操作及MLF净回笼10680亿元。上周投放逆回购12380亿元，有23060亿元逆回购到期，逆回购净回笼10680亿元 。

信用货币派生：2022年12月，M1增速3.7%（前一期4.6%）；M2增速11.8%（前一期12.4%）。2022年12月新增社融1.31万亿元（前一期约1.99万亿元），金融机构新增人民币贷款1.40万亿元。

●全市场流动性跟踪——“价”：资金利率及汇率

货币市场：上周短端利率全部上行。上周SHIBOR隔夜利率上行6BP，R001上行18BP，R007上行2BP，DR007上行8BP，3个月同业存单收益率上行1BP。

国债市场：上周1Y国债收益率下行0.2BP至2.15%，10Y国债收益率下行3BP至2.89%，期限利差下行3BP至0.74%。

●风险提示：疫情反复，全球经济下行超预期，全球通胀超预期。

报告正文

一、股市流动性跟踪

说明：二级市场的银证转账数据从17年6月16日以后不再更新，故此后A股资金流动合计数据不包含此项目；本报告数据更新至上周日（2023年2月5日）。

1.1一级市场和二级市场资金流

（1）IPO融资：上周IPO规模为61亿元，前一周IPO规模为25亿元 。

（2）重要股东增减持（A股整体）：上周重要股东增持约74亿元，前一周减持约174亿元。上周减持规模前五的行业为计算机、机械设备、通信、医药生物、电气设备。

（3）新发基金（股票型+混合型）：上周新发基金规模为12亿元，前一周新发基金规模为83亿元，上周新发基金规模下降。

（4）两融融资余额：截至上周周五，两融融资余额约为14581亿元，上周两融融资增加393亿元，前一期两融融资减少243亿元，上周两融规模增加 。

（5）陆港通北上资金流入净额：上周陆股通北上资金净流入342亿元，前一周流入485亿元。截至2023年2月3日，2023年2月北上资金净流入54亿元。上周净流入行业前五名是电力设备、非银金融、食品饮料、银行、电子，净流出行业前五名是煤炭、公用事业、房地产、交通运输、通信。

（6）陆港通南下资金流入净额：上周港股通南下资金净流出151亿元，前一周净流入26亿元。截至2023年2月3日，2023年2月南下资金净流出37亿元。当月净买入个股前五为中国移动、比亚迪股份、中国海洋石油、工商银行、中国联通。

行业结构上来看，恒生一级行业净买入前五名为医疗保健业、电讯业、能源业、必须性消费、公用事业；恒生二级行业净买入前五名为电讯、药品及生物科技、石油及天然气、支援服务、保险。

（7）交易费用:上周为100亿元，前一周为75亿元。

1.2市场情绪跟踪

（1）融资交易占比：上周为8.0%，前一周为7.3%；

（2）日度换手率：上周为1.1%，前一周为1.0%。

（3）机构资金流向：上周机构资金流出272亿元，前一周机构资金流入34亿元。

1.3 其他重要指标跟踪

（1）限售股解禁：上周限售股解禁1306亿元，前一周限售股解禁1780亿元，预计本周限售股解禁1589亿元（以2023年2月3日收盘价计算）。

二、全市场流动性跟踪——“量”：货币投放及派生

基础货币投放：上周央行公开市场操作及MLF净回笼10680亿元。上周投放逆回购12380亿元，有23060亿元逆回购到期，逆回购净回笼10680亿元。

信用货币派生：2022年12月，M1增速3.7%（前一期4.6%）；M2增速11.8%（前一期12.4%）。2022年12月新增社融1.31万亿元（前一期约1.99万亿元），金融机构新增人民币贷款1.40万亿元。

三、全市场流动性跟踪——“价”：资金利率及汇率

货币市场：上周短端利率全部上行。上周SHIBOR隔夜利率上行6BP，R001上行18BP，R007上行2BP，DR007上行8BP，3个月同业存单收益率上行1BP；

国债市场：上周1Y国债收益率下行0.2BP至2.15%，10Y国债收益率下行3BP至2.89%，期限利差下行3BP至0.74%；

信用债市场：上周5年期企业债收益率下行4BP，信用利差下行1BP；

理财市场：上周3个月人民币理财产品预期收益率为1.60%；

外汇市场：上周美元兑人民币汇率下行0.41%至6.75。

四、风险提示

疫情反复，疫情影响超预期；

全球经济下行超预期，需求衰退过快；

全球通胀超预期，导致全球货币政策持续收紧。

关键词： 市场流动性 资金流出 二级市场